投資筆記---基金原則分享

這是在Fund DJ看到gd4166所寫的基金觀念及原則，許多我都覺得蠻受用的，可以參考一下：
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作者:gd4166　日期:2007/06/11　時間:12:00　發言順序:207
內文:
．投資理財的原則 第一版
．頭部與底部的分別 (心理篇)
1. 股市在頭部得時候,每一個新手剛第一次買基金就是區域型基金,單一國家基金,單一產業基金,細小門類基金,
股市在底部得時候,不管生手熟手都只願意買平衡型或是政府債

2. 股市在頭部的時候,每一個人都會發文問哪個基金績效最好,不管風險
股市在底部的時候,每一個人只會發文問哪個基金風險最小,不管績效

3.股市在頭部的時候,每一個人都會發文批評全球型債券配息少,報酬率不夠塞牙縫
股市在底部的時候,每一個人只會發文問全球型債券哪個基金好,不管其他基金

4. 股市在頭部的時候,每一個人都會發文誇獎高風險債券(新興債和高收債)
股市在底部的時候,每一個人只會發文批評高風險債券(新興債和高收債)


5. 股市在頭部的時候, 人們會崇拜區域型基金,單一國家基金,單一產業基金,細小門類基金的報酬率
股市在底部的時候, 人們會唾棄區域型基金,單一國家基金,單一產業基金,細小門類基金的報酬率

6. 股市在頭部的時候, 高風險債券殖利率底低風險債券殖利率的差距不到500點
股市在底部的時候, 高風險債券殖利率底低風險債券殖利率的差距超過800點

7. 股市在頭部的時候, 發文給人幫忙看看投資組合的人,他的投資組合都是高風險資產
股市在底部的時候, 發文給人幫忙看看投資組合的人,他的投資組合都是低風險資產

8. 股市在頭部的時候, 新募集的高風險資產基金檔檔爆滿
股市在底部的時候, 根本沒有高風險資產基金在募集

9.市場上在募集高風險資產基金的時候,要把資金投向低風險資產
市場上在募集高低險資產基金的時候,要把資金投向高風險資產

10.市場上每個人都說高風險資產很穩喊棒的時候,要感到害怕
市場上每個人都說高風險資產很可怕的時候,要感到安全

11.市場上,每個人都說這一次的上漲和以前不同,完全不可同日而語的時候
這時應該感到害怕

12. 股市在頭部的時候, 每個人都惠說高風險基金很穩
股市在底部的時候, 每個人都嫌低風險基金不夠穩


．多頭與空頭的分別

1. 多頭的時候爆發指數維持在低檔,只有短暫的暴漲, 暴漲時就是買進機會
空頭的時候爆發指數維持在高檔,只有短暫的暴跌, 暴漲時就是放空/避險機會

2. 多頭的時候,發布良好的經濟數據時,股市以下跌回應, 發布不良的經濟數據時,股市以上漲回應
空頭的時候, 發布良好的經濟數據時,股市以上漲回應, 發布不良的經濟數據時,股市以下跌回應

3. 擔憂指數達到高點時,大多是進場時機


．新手的功課
大部分債券基金貼著美國聯邦公債走勢,大部分股票基金貼著SP500指數走勢，所以新手只要熟悉美國聯邦公債就能把握八成以上的債券基金走勢
只要熟悉SP500指數就能把握八成以上的股票基金走勢
所以新手的第一課就是熟悉美國聯邦公債, 第二課是熟悉SP500指數


．基金的幾個原則
1.絕對不看基金過去的績效, 絕對不以過去的績效挑基金
2.基金績效來來去去,只有費用才是永恆
3.一律申請定時定額,但是用隨機指標安排扣款時機
4.基金的計價幣別,經理人都無關績效,不值得去注意
5.集中全力挑選基金門類
6.同門類基金以資訊最易取得的為優先考量,不然就挑績效最差的那支基金,通常射飛鏢也是一個非常好的辦法
7.通通選擇配息基金,完全不考慮配單位的基金
8.禁止投資在細小門類基金(如果你是這行業的專家或是基金高手就例外)
9.沒有經過數據檢驗的東西一律不相信
10.紀律至上,嚴格按照紀律進出場,完全排斥人性
11.買進當前火熱的時髦資產,會有眼前的上漲利益,但有長遠的隱憂,買進當前無人聞問的冷門資產,會有眼前的下跌風險,但有長遠的超額報酬
12.相對低檔進場,以便得到較多的單位數,長期持有,以便發揮複利效果
13.盡量避免盲目扣款,盲目停損,盲目停利,以及所有盲目行為
14.以指標架構出交易系統,沒有交易系統以前不可進場
15.以交易系統訂定交易計劃,沒有交易計劃以前,不可進場

．基金投資要集中精神載下面幾項
挑選扣款時機
挑選基金門類
依照公式配置資產,每年重分配至少一次
設計避險策略(大額才要)

．完全忽略下列事項
基金計價幣別
基金過去績效
基金經理人的名號

．所有項目都要符合
機械化
客觀化
數據化
系統化

．整體而言:
以系統化的方式進行長期投資規劃
以資產配置公式作為戰略規劃,
以隨機指標配合蜘蛛網安排進出場時機作為戰術手段
以基金避險的方法掩護資本進場與退場,並在空頭時期,保護本金安全

以戰略配置,戰術進出,避險掩護三種手段架構整體的基金作戰體系



．基金分類
債券型基金
第一類:低風險債券基金(可細分為全球債券,歐洲債券,美元債券三個小類)
第二類:高風險債券基金(可細分為全球高收益債券,美國高收益債券,歐洲高收益債券,新興國家債券三個小類)
第三類:特殊債券基金(可細分為亞洲債券,英鎊債券,瑞士法郎債券,新興歐洲債券四個小類)

股票型
第一類:低風險股票型基金(可細分為全球基金,平衡基金二個小類)
第二類:中風險大地區股票型基金(可細分為美國基金,全歐洲基金,日本基金,新興國家基金共四小類)
第三類:高風險小地區股票型基金(可細分為太平洋日本除外基金,東歐基金,北歐基金,拉丁美洲基金共四小類)
第四類:最高風險單一行業股票型基金(可細分為原物料,科技,電信,消費品,生物科技,能源,公用事業,不動產,健保,景氣循環,工業共11小類)



．不預測未來,也不考慮過去歷史的績效表現,指專注在當下:
當下的經濟數據如何
當下應該承接或出貨
當下應該設定或解除對衝
當下股債比例應該如何
當下高低風險資產比例....等等
未來的事,只留給高手或神

．投資基金失敗的原因
1.過度投資在細小門類或高風險資產
2.經常停利,擴大摩擦損失
3.整體投資組合的Bate過大
4.投資在火熱的時髦領域
5.在沒有交易系統的情況下進行投資或交易
6.過度信任理論,忽略市場
7.完全靠別人的意見進出場與挑基金